Análise da eficácia do hedging com milho na região de Campinas - SP e o mercado futuro na bolsa brasileira de mercadorias (B3)

Abstract

Resumo: Este artigo tem como objetivo analisar a eficiência do hedging com milho na região de Campinas, São Paulo. O hedging é uma estratégia utilizada para mitigar riscos associados à volatilidade dos preços no mercado, permitindo que produtores e empresas agrícolas se protejam contra potenciais perdas financeiras (Teixeira et al., 2021). A pesquisa foi realizada por meio de uma revisão sistemática da literatura, onde foram selecionados estudos que abordassem o tema. Os artigos foram analisados quanto aos métodos de hedging utilizados, à eficácia das estratégias adotadas e aos resultados obtidos no estudo. Os resultados indicam que o hedging é uma ferramenta eficiente no agronegócio para reduzir a exposição ao risco de preço. O milho é uma mercadoria agrícola amplamente negociada nos mercados de futuros e opções, oferecendo aos produtores a oportunidade de se protegerem de flutuações indesejadas nos preços destes produtos (Wu & Babcock, 2019). Inúmeras estratégias de hedging foram identificadas na literatura, incluindo o uso de contratos futuros, opções de venda (put options), opções de compra (call Options) e contratos de swap (Chiou & Chen, 2018). Cada estratégia possui características específicas e pode ser mais adequada para determinadas situações, dependendo do perfil de risco e das expectativas dos produtores (Zhou et al., 2020). Os estudos analisados demonstram que a utilização de hedging proporciona redução significativa da exposição ao risco de preço, minimizando perdas e melhorando a previsibilidade do retorno (Smith & Choi, 2021). Contudo, é importante destacar que a eficiência do hedging pode variar com base em fatores como a eficácia das estratégias adotadas, a capacidade dos produtores e traders de gerenciar o risco e as condições específicas do mercado (Garcia & Mano, 2018). Além disso, a disponibilidade de instrumentos financeiros e a capacidade de acesso aos mercados de commodities podem influenciar a eficácia do hedging no agronegócio (Casco, 2018). Em resumo, a pesquisa indica que a operação de hedging é uma prática eficaz no agronegócio, particularmente no contexto de commodities agrícolas como o milho. Os resultados mostraram que o hedging com preços futuros na B3 funciona bem para o milho, com desempenho mais positivo no contrato mais próximo em comparação com o mais longo. Destaca-se a importância de avaliar essa estratégia em várias situações e prazos, considerando fatores externos que podem influenciar os resultados. Podendo demonstrar a possibilidade de ter a previsibilidade de preço com base no mercado futuro. Os produtores e as empresas do setor podem beneficiar-se desta estratégia para salvaguardar os seus negócios contra a volatilidade dos preços, aumentar a estabilidade financeira e melhorar a previsibilidade dos resultados (Ramos & Santos, 2021). No entanto, é essencial que os produtores e players compreendam as diferentes estratégias disponíveis e considerem cuidadosamente as condições de mercado ao implementarem o hedging nas suas operações (Ferreira et al., 2020)