Controle do grau de alavancagem realizado pelas instituições financeiras via covenants

Abstract

Resumo: A intervenção de bancos é cada vez maior nas atividades econômicas via crédito. A fim de reduzir o risco de crédito, as instituições financeiras utilizam cada vez mais de mecanismos a fim alcançar tal objetivo. O uso tradicional de garantias reais e pessoais continua sendo usado, no entanto, vem se tornando muito comum a utilização de Covenants, cláusulas com condições específicas que em caso de não cumprimento por parte do financiado, pode o financiador antecipar o vencimento, cobrar valor pecuniário a fim de afastar a condição pactuada ou até mesmo interferir na gestão empresarial. A condição financeira mais comum é a limitação do grau de alavancagem financeira através do indicador dívida líquida sobre EBITDA. O objetivo do presente artigo foi o de analisar os aspectos positivos e negativos da limitação do grau de alavancagem do financiado por parte da instituição financeira.