Combinação de fatores de estilo por método de scoring dentro do universo do IBrX de 2003 a 2021
Resumo
Resumo : Ainda que a literatura acerca dos fatores de estilo seja vasta no mercado brasileiro e internacional, há poucos estudos com o objetivo principal de estudar as combinações entre os diferentes fatores. Dito isso, este estudo tem por objetivo testar a combinação entre os 5 principais (value, size, quality, low vol e momentum) através de um processo de scoring dentro do universo do IBrX, onde já possui filtros de negociabilidade dos ativos. Os dados utilizados são de junho de 2003 a dezembro de 2021 e foram coletados através da plataforma Refinitiv Thomson Reuters, onde houve uma disponibilidade de, em média, 89% das informações necessárias. Esses dados passaram por um processo de winsorização para o ajuste de observações outliers e, em seguida, pelo cálculo de z-scores, tal que os fatores pudessem ser combinados posteriormente. Os portfólios foram ordenados em uma periodicidade mensal e os retornos computados com a utilização dos preços ajustados. A partir disso, foi possível constatar uma diferença significativa nos desempenhos dos portfólios com os fatores de estilo tanto combinados em par, quanto individualmente, quando comparados ao IBrX, tal como a literatura propõe.
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- Ciências Econômicas [2097]