A teoria moderna do portfolio e os ciclos de vida : uma análise da exposição ao segmento de renda variável nas opções de ciclos de vida ofertadas pela Previ

Abstract

Resumo : Este trabalho tem o objetivo de investigar se a exposição ao segmento de renda variável proposta nas opções ciclo de vida ofertadas pela Previ aos seus participantes está adequada segundo a Teoria Moderna do Portfólio. O referencial teórico apresenta a Teoria Moderna do Portfólio, os fundos de pensão e seus planos de benefícios, a Previ e os ciclos de vida ofertados aos seus participantes e classes de ativos. Para atingir o objetivo proposto foi estabelecido um conjunto básico de classes de ativos, calculada a volatilidade e as covariâncias das classes de ativos ao longo dos últimos dez anos, determinada a fronteira eficiente, e analisada a exposição ao segmento de renda variável proposto pela Previ para os ciclos de vida ofertados aos seus participantes, segundo os conceitos da Teoria Moderna do Portfólio. Os resultados obtidos permitiram concluir que a exposição ao segmento de renda variável proposta pela Previ para os ciclos de vida ofertados aos seus participantes está aderente à Teoria Moderna do Portfólio, sendo possível identificar carteiras que atendem o objetivo de alocação em renda variável dentre aquelas que formam a fronteira eficiente, embora com risco bem acima do observado na carteira com maior Índice de Sharpe.