Comportamento do setor de energia elétrica no mercado de capitais brasileiro no período de 2007 a 2019

Abstract

Resumo : O presente trabalho procurou analisar o setor de energia elétrica sob a ótica do mercado de capitais, utilizando a metodologia do fluxo de caixa livre da firma por ações, com base e adaptado na obra de Damodaran (1999). Para tanto, o trabalho utilizou dados históricos e estimativas por regressões lineares e logarítmicas para projetar o crescimento das empresas com uma análise ex-post, e assim, verificar a adequação do modelo. O intervalo utilizado para as estimativas foi de 2007 a 2012 e a projeção para 2013 a 2019. Com as estimativas calculadas foi possível comparar os fluxos de caixa livre por ações estimados com os observados, e expor também os erros absolutos para o modelo praticado. Os resultados apontaram que o modelo proposto se mostrou razoavelmente interessante para a previsão de fluxo de caixa livre por ação para um número pequeno das empresas, porém não se mostrou satisfatório para estimar o crescimento do setor. O estudo ainda explora a evolução de índices que compõem o fluxo de caixa livre da firma para cada empresa ao longo do período estudado. Por fim, mostra possíveis fragilidades do modelo utilizado e alguns pontos a serem observados para realizar melhores estimativas de crescimento das companhias desse setor.