A inadequação do modelo de metas inflacionárias no caso brasileiro : uma crítica de autores pós-keynesianos

Abstract

Resumo : Após quase 20 anos desde a adoção do Regime de Metas de Inflação (RMI), o Brasil parece se ver distante das hiperinflações vistas durante as décadas de 70 a 90. O mesmo êxito não foi atingido no campo do crescimento econômico. Tendo isso em vista, autores pós-keynesianos teceram críticas a forma com que fora conduzido e, também, quanto a capacidade do regime de produzir melhores resultados, principalmente no que cerne a estabilidade macroeconômica. A partir da Teoria Geral de Keynes, os pós-keynesianos enxergam na não-neutralidade da moeda, o argumento de força da política monetária. Contudo, também enxergam nas concepções do regime de metas, excessivo uso da taxa de juros como forma de controlar a inflação. Se usada em níveis acimas do natural, o juros causa efeitos sobre diversos agregados macroeconômicos produzindo, de tal maneira, instabilidades econômicas. A partir da leitura de autores pós-keynesianos, os efeitos nocivos da má condução de política econômica foram situados para o debate nos primeiros anos do RMI. O estudo do debate anterior, é fundamental para reativar e atualizar o mesmo quanto a conjuntura recente da economia brasileira para, então, verificar a inadequação do regime ao caso brasileiro.