Análise de co-integraçao e causalidade entre o preço da soja na Bolsa de Chicago e o preço no mercado físico paranaense

Abstract

Resumo: Esse trabalho propõe analisar as relações de cointegração e de causalidade entre o preço da soja comercializado no mercado paranaense spot (à vista) e preço da soja comercializada na Bolsa de Chicago (mercado de derivativos), fundamentando-se na teoria do mercado eficiente. Para elaboração do trabalho foram utilizadas séries históricas do período entre 24 de agosto de 2012 e 22 de agosto de 2017, totalizando 1.216 observações. Os dados foram submetidos inicialmente aos testes Dickey-Fuller Aumentado (DFA) e Kwiatkowski–Phillips–Schmidt–Shin (KPSS), de modo a verificar a estacionariedade das séries. Em seguida eles foram submetidos aos testes de Engle-Granger e Teste de Causalidade de Granger para verificar as relações de cointegração e causalidade. Os resultados apontaram que existe uma relação de longo prazo entre as variáveis e demonstraram que o preço da soja na Bolsa de Chicago pode causar o preço da soja no mercado spot, evidenciando estatisticamente que o mercado paranaense é tomador de preços.