Otimização de carteiras com análise de cointegração e modelos de heterocedasticidade condicional

Abstract

Resumo: A presente monografia tem por objetivo compor um portfolio de ações indexado ao indice MSCI Brazil Index, para ser utilizado na administraçao de investimentos de longo prazo. Para atingir esse objetivo será abordada uma metodologia diferente da especificada por Markowitz em relaçao a fronteira eficiente, neste trabalho sera utilizado um modelo de cointegração para seleção ao do portfolio e determinação de seus pesos dentro da carteira utilizando otimização por Minimos Quadrados Ordinarios e Programação Quadratica. A analise de risco sera feita por meio da modelagem de series temporais ARCH e GARCH enquanto a estimativa de retorno sera feita pela media aritmetica dos retornos no tempo. O portfolio proposto por esse tabalho e composto somente por açoes negociadas na Bovespa sem vendas a descoberto ou negociaçoes a prazo, sendo assim, um portfolio de ativos a vista. Para simplicação do conteudo a ser exposto a carteira contera somente 3 ativos, podendo ser adaptada para um numero maior ou menor de ativos de acordo com as necessidades do investidor