Análise da base e risco de base do milho nas regiões de Campo Mourão e Cascavel : Estado do Paraná

Abstract

Resumo: O milho atingiu nos últimos anos o titulo de grão mais produzido no mundo. O Brasil é o terceiro maior produtor, com participação de aproximadamente 6% na produção mundial. O Paraná além de principal produtor do país tem neste cereal o grão mais produzido no estado. As características da comercialização do milho no Brasil, historicamente com baixa liquidez e mercado de consumo voltado às cadeias pecuaristas, geram incertezas a respeito da viabilidade econômica. Sendo assim as negociações em mercados futuros podem ser utilizadas como forma de proteção aos agentes, por proporcionar uma alternativa frente aos possíveis riscos das oscilações nos preços. Diante disto, o principal atrativo do mercado futuro é a sua capacidade de oferecer um contraponto a grande variação que ocorre com os preços. Neste sentido, este estudo visa estimar o risco de base entre os contratos futuros negociados na Bolsa de Mercadorias & Futuros de São Paulo, (BM&F) e no mercado físico para os núcleos regionais de Campo Mourão e Cascavel no período de jan/2002 a out/2004. Devido às variações que há no preço do milho entre uma safra a outra, e que acabam por se tornar um risco a quem comercializa, é que este trabalho aborda o cálculo da base que é a diferença entre as cotações no mercado futuro e físico, e posteriormente o risco de base, que consiste no desvio padrão da base, ou seja, quanto o valor da base pode oscilar tanto para cima como para baixo. O risco de base apresentou pequena divergência entre as regiões estudadas