O efeito da correção monetária nos fundos imobiliários : um estudo sobre a reposição da inflação aos investidores

Abstract

Resumo : Esta pesquisa tem como objetivo analisar a evolução da classe de fundos imobiliários, utilizando seu principal índice de mercado, o Índice de Fundos de Investimentos Imobiliários da B3 (IFIX), em comparação com a inflação ao longo do tempo. O referencial teórico apresenta as principais características que compõe a classe de fundos imobiliários assim como sua história e regulamentação. Além disso, o tópico descreve as quatro fases que integram um ciclo imobiliário e as principais características do IFIX. Para atingir o objetivo proposto foram coletados dados do índice de fundos imobiliários e dos três principais índices de inflação (IPCA, IGP-M e INCC), comparando a evoluções deles ao longo do tempo com o intuito de auferir conclusões sobre a real capacidade dos FIIs superar a inflação ao longo do tempo. Os resultados obtidos permitem concluir que o índice de fundos imobiliário possui rentabilidade acima da variação de preços em uma janela de médio (7 anos) e longo prazo (11 anos), porém aquém da inflação em um intervalo de curto prazo (2 anos). Além disso, verificou-se que os dividendos mensais possuem um peso crescente na rentabilidade total da classe com o passar do tempo.