A evoluçao do risco Brasil de 1994 a 2003

Abstract

Resumo: A Discussão em torno de quais fatores interferem mais nas variações de risco soberano de um país são freqüentes e intensas. O risco país é um índice que mede o spread, ou seja, o quanto a mais o mercado está cobrando para adquirir um título soberano de uma nação em relação a um título de mesma maturação dos EUA. Vários são os trabalhos que buscam o entendimento sobre quais variáveis, sejam elas internas ou externas ao país, pesam mais como condicionantes das variações do risco país. Seguindo esta linha, o presente trabalho tem como objetivo tentar identificar quais as variáveis que mais influenciaram as variações do risco Brasil no período de 1994 a 2003. Ao se analisar a evolução no período, tanto dos indicadores internos quanto o cenário externo, percebe-se que este último teve um papel mais destacado, pois os picos de elevação do risco coincidem com crises externas, ao mesmo tempo em que os fundamentos internos não apresentam grandes variações.