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    Governança corporativa e derivativos : estudo de caso sobre a utilização de instrumentos financeiros derivativos pela Companhia Aracruz Celulose

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    R - E - RODRIGO ANGELOS DA COSTA.pdf (203.6Kb)
    Date
    2017
    Author
    Costa, Rodrigo Angelos da, 1991-
    Metadata
    Show full item record
    Subject
    Governança corporativa
    Derivativos (Finanças)
    Indústria de celulose
    xmlui.dri2xhtml.METS-1.0.item-type
    Monografia Especialização Digital
    Abstract
    Resumo : Este artigo teve como objetivo investigar a associação entre a Governança Corporativa e a utilização de instrumentos financeiros derivativos no caso da companhia Aracruz Celulose. Foi utilizado um estudo de caso com o suporte de quatro artigos que explanaram o caso Aracruz Celulose e que relacionaram a Governança Corporativa e a utilização de instrumentos financeiros derivativos. Também foram utilizados os comunicados oficiais da companhia divulgados através de fatos relevantes e arquivados junto a CVM. A Aracruz Celulose foi uma grande companhia exportadora brasileira. A companhia, preocupada com a desvalorização do dólar norte-americano, fechou contratos de derivativos exóticos com bancos apostando na continuação da valorização do real. O que de fato aconteceu com o dólar foi o oposto ao que a Aracruz Celulose esperava. A companhia emitiu um comunicado informando que foi fortemente impactada pela alta do dólar norte-americano. Em novembro de 2008, foi relatada a eliminação de 97% da exposição da companhia a instrumentos financeiros derivativos com a realização de um prejuízo total de US$ 2,13 bilhões. Foi possível observar que apesar da Aracruz Celulose ter sido listada no Nível 1 de Governança Corporativa da BM&FBOVESPA e ter contratado uma empresa de auditoria independente, essas medidas não foram o suficientes para coibir o desastre financeiro que comprometeu a continuidade da companhia. Essa evidenciação põe em dúvida a eficácia dos mecanismos de governança e de auditoria. A mesma questão ocorre com a efetividade da fiscalização realizada pela própria CVM referente ao cumprimento das normas.
    URI
    https://hdl.handle.net/1884/71989
    Collections
    • MBA em finanças [89]

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