Estruturadores e configurações de instrumentos financeiros no processo de investimento no ecossistema brasileiro de empresas sociais

Abstract

Resumo: Essa tese aborda o papel dos instrumentos financeiros no desenvolvimento de empresas sociais no Brasil. Esses negócios buscam equilibrar a geração de lucro com a resolução de problemas sociais e ambientais, enfrentando desafios como restrições financeiras e limitações de acesso a crédito. O estudo utiliza a Benefits Theory of Nonprofit Finance (BTNF) para explorar as características e configurações do financiamento externo ofertado a essas companhias. Dessa maneira, o objetivo foi analisar o processo de investimento de impacto social, a partir da configuração dos instrumentos financeiros, no ecossistema brasileiro de empresas sociais. Especificamente, o estudo buscou identificar os principais agentes financeiros, discutir as configurações desses instrumentos, explorar semelhanças e diferenças nos mecanismos de financiamento e propor um modelo brasileiro de processo de investimento em empresas sociais. Nesse cenário, a pesquisa é sustentada, em um primeiro momento, por um modelo teórico que integra lógicas de investimento, fontes de financiamento, instrumentos financeiros e suas configurações, oferecendo uma perspectiva abrangente sobre o tema. A metodologia combina uma revisão integrativa de literatura e uma análise qualitativa detalhada, com o exame de 45 documentos e entrevistas com 15 atores-chave do ecossistema brasileiro. Os resultados destacam alguns padrões e critérios para o investimento em empresas sociais a partir de diferentes instrumentos e estruturadores financeiros nacionais. Nesse contexto, a pesquisa propõe um modelo empírico que simboliza o processo de investimento, considerando as especificidades do contexto brasileiro. Este estudo contribui para a teoria ao segmentar estruturadores financeiros e detalhar os instrumentos financeiros por eles utilizados. Além disso, apoia a literatura existente ao propor um modelo de investimento, analisando aspectos configurativos e lógicas de investimento, integrando a Benefits Theory of Nonprofit Finance no processo de investimento de impacto em empresas sociais. Na prática, o estudo sugere adaptação de instrumentos financeiros às particularidades brasileiras, reconhecendo o papel de intermediários qualificados, destacando as preferências de investidores e estratégias para conectar investidores e empreendedores. Dessa maneira, a pesquisa oferece um retrato empírico de estruturadores e instrumentos financeiros, auxiliando gestores de empresas sociais no acesso a investimentos e obtenção de financiamentos. Em suma, o trabalho amplia a compreensão sobre o investimento em empresas sociais no Brasil, propondo soluções para superar os desafios estruturais e contribuindo para a consolidação de um ecossistema mais robusto e inclusivo

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