Estudo de cenários econômicos e avaliação pelo método do fluxo de caixa descontado da empresa Sanepar

Abstract

Resumo : A Sanepar é uma empresa que ao longo dos seus anos de atividade conquistou uma saúde financeira estável, porém possui fatores importantes e incertos em seu futuro que podem prejudicar sua geração de caixa. O objetivo deste trabalho é realizar um estudo e avaliar o preço justo de uma ação da companhia. Para se realizar esta análise foi utilizado o método do fluxo de caixa descontado que tem como princípio que o valor justo de uma empresa é igual ao valor presente dos fluxos de caixa gerados no futuro. Com o constante crescimento das incertezas no ambiente de negócios a necessidade por uma análise do futuro se torna cada vez mais importante. Assim, para auxiliar as estimativas do fluxo de caixa este trabalho também realiza uma breve análise de cenários econômicos e gera hipóteses plausíveis para o futuro da empresa. Com os cenários elaborados um foi escolhido para servir de base para as análises de valuation. Após o cálculo da taxa de desconto e a estimativa dos fluxos de caixa dos próximos cinco períodos, chegamos ao resultado que o valor justo esperado para uma ação da Sanepar é de R$ 18,52. Analisando os resultados, vemos que o valor apresentado é maior que o fechamento da cotação da empresa no último dia de negócios do ano de 2017, data utilizada como base. Assim concluímos que ação da empresa está subvalorizada pelo mercado logo pode ser um bom investimento.