Seleção de carteira de ações do Ibovespa por meio do Modelo de Markovitz

Abstract

Resumo : Hoje existe disponível ao investidor do mercado de capitais brasileiro diversas opções de ações de companhias de diferentes setores da economia e porte, sendo que cada uma se comporta de acordo com os riscos e oportunidades os quais estão expostas, tais riscos e oportunidades influenciam as oscilações diárias de seus preços de mercado, tornando a seleção destas ações para a formação de uma carteira um grande desafio. Como ferramenta de suporte para esta finalidade, o modelo média-variância de Markowitz (1952) proporciona ao investidor uma melhor visão do nível de risco que a carteira está exposta auxiliando-os a minimiza-lo. Nesse trabalho com o objetivo de compor um portfólio com um perfil mínimo de risco, foi realizada a seleção de uma amostra intencional e não probabilística composta por dez empresas com ações cotadas na bolsa de valores brasileira (Ambev SA, BB Seguridade, BM&FBovespa, Companhia de Concessões Rodoviárias - CCR, Companhia Energética de Minas Gerais - CEMIG, Gerdau, Itaú Unibanco, Petrobras, Telefônica Brasil - VIVO e Vale SA) no período de 02 de Janeiro de 2014 a 30 de Maio de 2014. Com base em seus históricos de oscilações e com o auxilio de planilhas eletrônicas e da ferramenta solver Microsoft Excel, foi utilizado o modelo de Markowitz para minimizar a soma das variâncias desta carteira e estimar a melhor combinação em termos percentuais de cada empresa para compor este portfólio com o mínimo perfil de risco