Valuation como ferramenta de análise de desempenho de estratégia

Abstract

Resumo: O presente estudo visou verificar se a avaliação econômico-financeira pode ser utilizada como ferramenta para verificação do êxito de estratégia de abertura de capital em uma amostra de empresas com governança corporativa, capital aberto e com dados divulgados nos últimos cinco anos no Brasil comparando com empresas do mesmo setor, com capital fechado e divulgação de dados em mesmo período para determinar se a estratégia utilizada obteve maior criação de valor. A metodologia do cálculo do valor das empresas utilizada foi a de fluxos de caixas futuros descontados a valor presente. As empresas, cujos nomes não foram divulgados, foram selecionadas dentro do universo de empresas brasileiras, sendo uma que abriu capital e outra não, direcionando para o segmento de administração de shopping centers, para que os efeitos da economia fossem os mesmos em ambas as empresas. Foram calculados os valores das empresas na data base de 31 de dezembro de 2009 e 31 de dezembro de 2011, sendo que a empresa que optou pela abertura de capital, o fez em 2010. O resultado encontrado comprovou que, nesta amostra, a empresa que usou como estratégia a abertura de capital teve maior incremento no seu valor que a empresa que optou por manter seu capital fechado