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    EVA e risco financeiro : uma análise para o setor elétrico brasileiro

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    R - E - LUIZ HENRIQUE DE MELLO.pdf (470.1Kb)
    Data
    2012
    Autor
    Mello, Luiz Henrique de
    Metadata
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    Resumo
    Resumo: O Valor Econômico Agregado é uma ferramenta de análise empresarial de grande importância quando se deseja verificar se determinada empresa ou setor geraram ou estão gerando valor. O risco financeiro, considerado nessa pesquisa como o nível de alavancagem financeira, foi testado como possível indicador de maior probabilidade de agregação de valor, ou seja, quanto maior o nível de alavancagem maior o EVA. Para testar a hipótese foi escolhido o setor elétrico brasileiro do qual foi colhida uma amostra com 30 empresas para o período de 2006 à 2010. A análise dos dados apresentou, de maneira geral, duas características do setor: não agregação de valor e baixo endividamento. A análise estatística apresentou correlação negativa entre as variáveis, refutando-se, a princípio, a hipótese formulada. Contudo, identificou-se que o motivo do resultado ocorreu porque quando as empresas aumentam o endividamento, o resultado não era suficiente para cobrir esses custos e, dessa forma, aparenta que a maior participação de capitais de terceiros piora o resultado. Verificou-se, porém, que se fosse substituído todo o capital de terceiros por capital próprio o resultado do EVA seria ainda pior. Sendo assim, a análise confirma a teoria de que a maior participação do capital de terceiros, que via de regra tem custo menor que o capital próprio, colabora com a melhoria dos resultados, nesse caso o EVA
    URI
    https://hdl.handle.net/1884/44410
    Collections
    • Contabilidade e finanças [644]

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