Riscos na comercialização de energia elétrica

Abstract

Resumo: Esta monografia apresenta propostas para a identificação, modelagem e mitigação de riscos, cujos impactos financeiros sejam relevantes, em operações de comercialização de energia elétrica no mercado brasileiro. Considera que o modelo deste mercado é fundamentalmente competitivo em alguns de seus segmentos, com agentes públicos e privados, e que esta competição possibilita que tanto os agentes do setor quanto a sociedade percebam os diversos riscos inerentes aos negócios, dos quais, muitos não eram aparentes no modelo anterior. Destaca que a figura do agente de comercialização é fundamental para o funcionamento do novo modelo do setor, sendo que este pode desempenhar também a função de gestão de riscos, que é de grande importância, devido: i) à complexidade das transações comerciais no setor, fundamentais para seu desenvolvimento; e ii) à grande quantidade de variáveis cujos impactos financeiros são relevantes. Apresenta a importância da adequada internalização dos riscos nas análises de investimentos em projetos e da adequada gestão de riscos aplicada ao setor elétrico, pois é através dela que se possibilitará a necessária expansão do setor. Expansão esta que tem encontrado entraves recentemente, o que levou o país a um racionamento no ano de 2001. Identifica os riscos mais relevantes, classificando-os em riscos de mercado, técnicos e climáticos, econômico-financeiros, jurídicos e institucionais. Identifica alguns mecanismos de formação dos fatores geradores de riscos e propõe a modelagem destes. Apresenta conclusões referentes ao presente trabalho e recomendações para trabalhos futuros e complementares