Endividamento e valor : análise da relação entre o endividamento das empresas com a volatilidade/retorno das respectivas ações negociadas na bolsa entre 2012 e 2017

Abstract

Resumo : O presente trabalho trata-se de um estudo sobre risco e retorno das ações de empresas listadas na bolsa de valores, relacionando o nível de endividamento dessas companhias com a volatilidade e retorno das suas cotações. O objetivo principal é verificar se o nível de endividamento é fator determinante nos retornos e volatilidade dos ativos. Foram analisadas 84 empresas dos índices Ibovespa e Smallcaps, classificadas no artigo em 11 grupos setoriais. Como método de análise, utilizou-se a simulação de carteiras, dividindo-as em duas: menos e mais endividadas. Observou-se que empresas menos endividadas apresentam maior retorno médio diário, menor volatilidade e, assim, maior retorno ajustado ao risco.