Um pé em cada canoa : divulgação de valores público e privado pelas sociedades de economia mista brasileiras

Abstract

Resumo: Esta pesquisa analisou como as sociedades de economia mista (SEM) brasileiras comunicam os valores público e privado por meio de seus Relatórios Integrados (RI), considerando a tensão inerente às organizações híbridas, que operam entre lógicas institucionais de mercado e de interesse público. Embora a literatura aponte avanços na discussão teórica sobre valor público, ainda são limitadas as análises empíricas sobre sua comunicação em contextos híbridos. A partir de uma análise do conteúdo de Relatórios Integrados de 21 SEM de diferentes setores (bancos, energia elétrica, água e saneamento e outros) relativos ao ano de 2023, os resultados revelam uma ênfase maior na divulgação do valor público pelas SEM brasileiras, especialmente nos setores bancário e de águas e saneamento, com destaque para temas como resultados sociais, inovação e alinhamento à missão institucional. O valor privado também está significativamente presente, associado a investimentos, segurança e eficiência. Identificou-se uma tendência de hibridização discursiva nas práticas de relato, com a combinação de elementos financeiros e não financeiros, em formatos padronizados, mas com temas e perspectivas adaptados a cada setor. Esses achados contrastam com parte da literatura internacional que identifica uma comunicação simbólica ou limitada do valor público, e demonstram que as SEM brasileiras vêm desenvolvendo estratégias comunicacionais mais complexas e contextualmente situadas. Do ponto de vista teórico, a pesquisa contribui para a compreensão da institucionalização das organizações híbridas em ambientes organizacionais, ao mostrar como o RI é utilizado como ferramenta de articulação entre lógicas institucionais concorrentes. Em termos práticos, os resultados oferecem subsídios para o aprimoramento da transparência, da prestação de contas e da legitimidade institucional dessas organizações

Abstract: This research analyzed how Brazilian mixed-economy companies (MECs) communicate public and private values through their Integrated Reports (IRs), considering the tension inherent in hybrid organizations, which operate between institutional market and public interest logics. Although the literature points to advances in the theoretical discussion of public value, empirical analyses of its communication in hybrid contexts are still limited. Based on a content analysis of 21 MECs Integrated Reports from different sectors (banking, electricity, water and sanitation), the results reveal a greater emphasis on public value disclosure by Brazilian MECs, especially in the banking and water and sanitation sectors, highlighting topics such as social outcomes, innovation, and alignment with the institutional mission. Private value is also significantly represented, associated with investment, security, and efficiency. A trend toward discursive hybridization was identified in reporting practices, with the combination of financial and non-financial elements in standardized formats, but with themes and perspectives adapted to each sector. These findings contrast with part of the international literature that identifies symbolic or limited communication of public value, and demonstrate that Brazilian SEMs have been developing more complex and contextually situated communication strategies. From a theoretical perspective, the research contributes to understanding the institutionalization of hybrid organizations in organizational settings by demonstrating how IR is used as a tool for articulating competing institutional logics. In practical terms, the results offer insights for improving the transparency, accountability, and institutional legitimacy of these organizations