Valuation of technology companies : an analysis of Alphabet, Amazon, Apple, Meta, and Microsoft in 2024

Abstract

Resumo: Esta dissertação de mestrado apresenta análises e valuations pelo Método BMP de cinco empresas gigantes do setor de tecnologia: Alphabet (antiga Google), Amazon, Apple, Meta (antiga Facebook) e Microsoft. Por meio da análise qualitativa dos relatórios financeiros, calls e outros dados públicos disponíveis, foram identificadas as qualidades do modelo de negócios e da gestão das companhias. Estimativas do poder de lucro de cada empresa e os respectivos cálculos são detalhados. É abordada a história das big techs e são analisados os seus índices, além das receitas e despesas dos seus segmentos operacionais. São procuradas fraudes e indícios de má qualidade contábil nos relatórios enviados à SEC. É discutido o posicionamento estratégico das empresas, que envolve a força de suas marcas, os gastos com pesquisa e desenvolvimento, e os investimentos em inteligência artificial. Questões políticas, regulatórias e de governança corporativa relacionadas às companhias são abordadas em detalhes. Os resultados destacam a importância da análise abrangente das big techs, abordando diversos aspectos das empresas e das principais concorrentes para cumprir o principal objetivo do trabalho, que é determinar se a ação de cada uma delas representa um bom investimento em 30 de setembro de 2024

Abstract: This master's thesis presents analyses and valuations using the BMP Method of five giant companies in the technology sector: Alphabet (formerly Google), Amazon, Apple, Meta (formerly Facebook), and Microsoft. Through qualitative analysis of financial reports, conference calls, and other publicly available data, the qualities of the business models and management of these companies were identified. Estimates of the earnings power of each company and their respective calculations are detailed. The history of the big tech companies is discussed, and their ratios, as well as the revenues and expenses of their operational segments, are analyzed. Efforts are made to identify fraud and signs of poor accounting quality in the reports submitted to the SEC. The strategic positioning of the companies is discussed, encompassing the strength of their brands, expenditures on research and development, and investments in artificial intelligence. Political, regulatory, and corporate governance issues are examined in detail. The results emphasize the importance of a comprehensive analysis of big tech companies, addressing various aspects of these companies and their main competitors to achieve the primary objective of the study, which is to determine whether the stock of each company represents a good investment as of September 30, 2024