Efeitos da governança institucional na relevância da informação contábil ao redor do mundo

Abstract

Resumo: A proposta desse estudo foi verificar a relação entre as matrizes institucionais na relevância da informação contábil nas 20 economias que tiveram maior capitalização de mercado em 2018. A amostra foi composta por 2.542 empresas durante o período de 2009 à 2018, totalizando 20.002 observações para todo o período analisado. As variáveis utilizadas para a relevância da informação contábil foram o Lucro Por Ação e o Patrimônio Líquido por Ação, para a Governança Corporativa adotou-se a variável de Governança do índice Enviromental Social and Governance (ESG) e para as matrizes institucionais as seis variáveis individuais do Word Governance Index (WGI). Os dados foram analisados por meio do modelo hierárquico linear com medidas repetidas (HLM3). O primeiro modelo evidenciou que as variáveis no nível institucional são significativas para explicar a governança corporativa no nível da firma. Isso significa que, as práticas corporativas estão alinhadas com as instituições das diferentes economias, ou seja, que as regras e os conjuntos de regras dos países exercem influências nas estruturas de governança das empresas. O segundo modelo confirmou relação entre a governança corporativa e a relevância das informações contábeis, corroborando com um dos objetivos da governança corporativa que é fornecer informações relevantes para a tomada de decisão dos usuários. Acerca da relação entre as matrizes institucionais e a relevância da informação contábil, o modelo apresentou melhores estimações, quando comparado com o modelo nulo. Sendo assim, pode-se concluir que o ambiente institucional aumenta a relevância das informações contábeis. Na medida que as informações contábeis reduzem as incertezas, as mesmas transmitem sinais ao mercado de modo que essa transmissão passa a ser mais forte em países com melhores níveis institucionais. Palavras-chave: Relevância da Informação Contábil. Matrizes Institucionais. Modelo de Regressão Hierárquica Linear.

Abstract: The purpose of this study was to verify the relationship between institutional matrices in the relevance of accounting information in the 20 economies that had the highest market capitalization in 2018. The sample was composed of 2,542 companies during the period from 2009 to 2018, totaling 20,002 observations for the entire analyzed period. The variables used for the relevance of accounting information were Earnings Per Share and Shareholders' Equity per Share, for Corporate Governance the Governance variable of the Enviromental Social and Governance (ESG) index was adopted and for the institutional matrices the six individual variables World Governance Index (WGI). The data were analyzed using the linear hierarchical model with repeated measures (HLM3). The first model showed that the variables at the institutional level are significant to explain corporate governance at the firm level. This means that corporate practices are aligned with the institutions of the different economies, that is, that the rules and sets of rules of the countries influence the governance structures of companies. The second model confirmed the relationship between corporate governance and the relevance of accounting information, corroborating one of the objectives of corporate governance, which is to provide relevant information for users' decision making. Regarding the relationship between institutional matrices and the relevance of accounting information, the model presented better estimates when compared to the null model. Therefore, it can be concluded that the institutional environment increases the relevance of accounting information. As the accounting information reduces the uncertainties, they transmit signals to the market so that this transmission becomes stronger in countries with better institutional levels. Keywords: Relevance of Accounting Information. Institutional Matrices. Linear Hierarchical Regression Model.