The economics of sustained growth : the roles of structural change, demand saturation and innovation

Abstract

Resumo: A presente tese busca analisar os papeeis da mudança estrutural, da saturação da demanda e da inovação de processo e de produto no processo de crescimento econômico sustentado. Acredita-se que o crescimento econômico não é somente restringido por fatores de oferta, como acumulação de capital e progresso técnico, mas também por fatores de demanda, como a saturação da demanda para bens de consumo individuais. Se assumirmos saturação de demanda, então o progresso técnico na forma de aumento da produtividade por si só não _e capaz de sustentar o crescimento com pleno emprego dos fatores no longo prazo. _E fato que a introdução de novos bens de consumo criadores de demanda _e condição necessária para o crescimento econômico com pleno emprego de fatores em economias de mercado. Além disso, o surgimento de novos produtos e setores gera a realocaçao de recursos. Embora, no plano agregado, o processo de crescimento econômico no longo prazo pareça estável, numa perspectiva histórica, o declínio do setor agrícola e a ascensão dos setores manufatureiros e de serviços levaram a uma significativa realocação de fatores produtivos. Crescimento e mudança estrutural são companheiros inseparáveis. O fato de os setores econômicos possuírem diferentes taxas de produtividade, da à mudança estrutural um papel central, uma vez que esta pode retardar o crescimento se o seu ritmo for muito lento ou se ocorrer na direção errada, ou pode acelera-lo se promover a alocação mais eficiente dos recursos. Em ambos os casos, a mudança estrutural não deve ser pensada como um mero subproduto do processo de crescimento, mas sim como parte integral do mesmo. A interação entre saturação de demanda, introdução de novos produtos/setores, progresso técnico e mudança estrutural gera um processo de cumulação causativa que _e capaz de sustentar o crescimento econômico no longo prazo. Na presente tese revisamos a literatura relacionada aos temas do crescimento, mudança estrutural e inovaçao e desenvolvemos um modelo econômico computacional baseado em agentes (ACE) de crescimento cumulativo para analisar as conexões entre esses temas. Simulamos as operaçoes simultâneas e as interaçoes de múltiplos agentes heterogêneos numa tentativa de recriar seu comportamento complexo que dá origem a padrões macroeconômicos observados na literatura. Para enriquecer a análise, incorporamos um mercado financeiro no sistema e exploramos seus efeitos sobre o crescimento, sobre o surgimento de ciclos econômicos e sobre o progresso tecnológico. O modelo desenvolvido na presente tese somente explora aspectos da inovaçao de processo. Mostrasse que uma vez que assumimos a saturaçao da demanda, uma das consequências do aumento continuo da produtividade _e o declínio no nível de emprego. O modelo computacional desenvolvido na presente tese e limitado somente a aspectos da inovação de processo e produtividade do trabalho. Ele mostra que, uma vez assumida a existência de saturação da demanda, uma das consequências do aumento continuo da produtividade e o declínio no nível de emprego. Para absorver a mão de obra deslocada, novos produtos e/ou setores que evoquem novo crescimento na demanda devem surgir. Desta forma, apesar da ausência desse elemento em nosso modelo, a inovacao de produto e a criacao de novos setores são elementos essenciais para o sustento do processo de crescimento econômico com pleno emprego de fatores no longo prazo.

Abstract: The present PhD thesis seeks to analyse the role played by structural change, demand saturation and process and product innovation in the process of sustained economic growth. We argue that economic growth is not only constrained by supply factors, such as capital accumulation and technical progress but also by demand factors, such as the saturation of demand for individual consumption goods. If one assumes that demand saturates, then technical progress in the form of increases in productivity alone cannot sustain growth with full employment of factors in the long run. It is a fact that the introduction of new consumer products that elicits new demand is a necessary condition for economic growth with full employment of resources in a market economy. Moreover, the emergence of new products and new sectors lead to resources reallocation. Although, in the aggregate, the process of long-run economic growth might seem stable, in historical perspective, the decline of the agricultural sector and the expansion of the industrial and the service sectors have led to a massive reallocation of factors. Growth and structural change are inseparable companions. The fact sectors di_er in their productivities, gives structural change a central role, as it can delay growth if its pace is too slow or if it happens in the wrong direction, or it can accelerates it if it improves the allocation of resources. Either way, structural change can not be thought as a mere by-product of the growth process, but as an integral part of it. The interaction between demand saturation, introduction of new products/sectors, technical progress and structural change generates a process of cumulative causation that is able to sustain economic growth in the long-run. In the present thesis we review the literature behind the subjects of growth, structural change and innovation and develop an agent based computational economic (ACE) model of cumulative growth to analyse the connections between these elements. We simulate the simultaneous operations and interactions of multiple heterogeneous agents in an attempt to re-create their complex interactions that give rise to macroeconomic patterns found in the literature. To enrich the analysis we incorporated a _nancial market in the system and explored its e_ects on growth, business cycle and technological progress. The computational model developed in chapter 5 of the present thesis is limited to the aspects of innovation of process and increases in labour productivity. It is shown that if one assumes demand saturation, one of the consequences of continuous increase in productivity is the decline in employment. In order to absorb the displaced labour, new products and/or sectors that elicit new demand have to emerge. Therefore, despite the absence of this feature in our model, product innovation and new sector creation are essential elements in order to sustain economic growth with full employment of factors in the long run.