Aplicação da diversificação de carteiras para o índice Bovespa : uma alternativa aos ETFS no Brasil

Abstract

Resumo : O mercado de ações brasileiro apresentou um grande crescimento nos últimos anos, batendo a marca de 3 milhões de investidores em 2020. Além disso, o índice Bovespa chegou à marca de 121 mil pontos em 2021, número 71% superior à máxima de 2018. Entretanto, faltam alternativas para aqueles que buscam investir diretamente no índice, uma vez que o mercado de ETFs não acompanhou o ritmo de crescimento e sua baixa liquidez e de divulgação dificultam esse tipo de investimento no Brasil. Este trabalho propõe uma alternativa para quem procura uma forma de investir diretamente no índice Bovespa. Para isso, analisou-se o histórico de todas as ações que fizeram parte do Ibovespa entre janeiro de 2019 e setembro de 2021. Então, com base no retorno e covariância entre os ativos e utilizando-se da teoria moderna do portfólio (Markowitz,1952), elaborou-se 9 carteiras otimizadas para representar o índice ao longo de todo o período estudado. Por fim, comparou-se o desempenho dessas carteiras com o do indicador. Concluiu-se que, no geral, as carteiras diversificadas apresentaram uma melhor relação risco-retorno e obtiveram êxito em acompanhar a volatilidade do Ibovespa durante o período do estudo.