Evolução estrutural do mercado brasileiro de produtos e serviços financeiros do ano 2008 a 2018 e avaliação da maturidade dos novos entrantes

Abstract

Resumo: Face ao surgimento de novas instituições e modelos de negócios no mercado de produtos e serviços financeiros no Brasil, o qual provoca aumento do número de agentes atuantes neste setor, discorre-se acerca das causas que propiciaram o ingresso desses novos atores, tais como a ação normativa e evolução tecnológica, sendo estabelecidos como parâmetros de análise os modelos de concorrência e abordando também o conceito das barreiras à entrada. Objetivou-se, como resultado, a proposição de um modelo que permita avaliar o grau de maturidade de novas empresas (fintechs) em ingresso no mercado, sendo relevante que em agosto de 2018 estas já constituíam 453 empresas atuantes no mercado de acordo com o FintechLab. Foi estabelecido como período de análise os anos de 2008 a 2018, face à fusão de duas grandes instituições financeiras no início desse período e ao simultâneo advento dos smartphones, os quais foram fortemente adotados como plataforma para a oferta de serviços neste mercado por novos entrantes e pelas companhias estabelecidas. Em termos procedimentais, a pesquisa desenvolvida é bibliográfica e documental, pois foi embasada em livros e artigos acadêmicos a fim de se efetuar a fundamentação teórica, todavia se recorreu principalmente a bancos de dados e tabelas estatísticas a fim de apresentar os resultados da pesquisa. Para os objetivos do estudo, foram consultadas as resoluções do Banco Central do Brasil (BCB) para demonstração da evolução normativa no período; para a demonstração da evolução estrutural do mercado, foram calculados indicadores de concentração e concorrência a partir de informações coletadas do banco de dados IF-Data do BCB; e para a proposição de um modelo de avaliação de maturidade das novas instituições do mercado, fez-se pesquisa e seleção de modelos de avaliação já existentes e sua adaptação específica às características fintechs, com posterior demonstração do modelo proposto em um case do mercado brasileiro. A partir dos resultados obtidos, foi verificado que embora tenha ocorrido crescimento dos novos entrantes no mercado, particularmente as fintechs, não se pôde constatar alteração estrutural do mercado sob a análise de métricas de concentração e competição. Por fim, propôs-se modelo de avaliação da maturidade destas novas instituições a partir da adaptação de modelos existentes, como as boas práticas de Governança Corporativa em conformidade com o Instituto Brasileiro de Governança Corporativa para startups (IBGC, 2019); os passos de desenvolvimento de startups conforme Blank e Dorf (2014); e o modelo de capacidades para fintechs, conforme formulado por Oshodin et al. (2019). Palavras-chave: Instituições financeiras. Evolução tecnológica. Regulamentação. Concorrência. Fintechs.

Abstract: Due the emergence of new institutions and business models in the market of financial products and services in Brazil, which causes increase in the number of agents operating in this sector, the causes the led to the entry of these new actors are discussed, such as the normative action and the technological evolution, being established as analysis parameters the concurrence models and addressing also the concept of barriers to entry. As result, the objective is to purpose a model to evaluate the maturity of new companies (fintechs) entering the market, as it is relevant that in August 2018 these already constituted 453 companies active in the market according to FintechLab. The period from 2008 to 2018 is set as a parameter for analysis, due the fusion of two major financial institutions in the beginning of this period and the simultaneous success of smartphones devices, which were strongly adopted as a platform to offer services in this market by new and established companies. In terms of procedures, the developed research is bibliographic and documentary, as it was based on books and academic articles in order to provide the theoretical foundation, however it was mainly ysed databases and statistical data in order to present the results of the research. For the established objectives, there was examination on the resolutions of the Central Bank of Brazil (BCB) to demonstrate the normative evolution in the period; for the demonstration of structural evolution of the market, concentration and concurrence indexes were calculated from information collected from IF-Data database from BCB; and to propose a maturity assessment model for new market institutions, research and selection of existing evaluation models were made such as their adaptation of fintech characteristics, with subsequent demonstration of the proposed model in a case of the Brazilian market. From the obtained results, it is found that although there is a major increase of the number of new entrants in the market, particularly fintechs, it cannot be verified it is not possible to verify change of the structure of the market considering parameters of concentration and competition. Finally, it is been purposed a model of maturity evaluation of these new institutions through adaptation of existing models, such as good corporate governance practices according to the Brazilian Institute of Corporate Governance for startups (IBGC, 2019); the steps of developing startups according to Blank and Dorf (2014); and the fintech capabilities model, as formulated by Oshodin et al. (2019). Keywords: Financial institutions. Technology evolution. Regulation. Concurrence. Fintechs.