Análise dos sinais de incerteza do Banco Central e seu efeito sobre a decisão de política monetária

View/ Open
Date
2014Author
Bontorin, Deisi Mara, 1990-
Metadata
Show full item recordSubject
Política monetária - BrasilBanco Central do Brasil
Taxas de juros
xmlui.dri2xhtml.METS-1.0.item-type
Monografia Graduação DigitalAbstract
Resumo: A tomada de decisão quanto à taxa de juros pelo Banco Central, conforme
apresentadas nas Atas do Copom, não equivale à taxa ótima definida pela regra de
Taylor, apresentando alterações muito mais graduais e em dosagens menos
agressivas do que sugerido por esta, o que é chamado de suavização da taxa de
juros. As Atas permitem a visualização de como o Banco Central comunica suas
decisões. Este trabalho pretende fazer uma análise de como a manifestação das
incertezas incorridas no processo de tomada de decisão do Banco Central afeta as
decisões quanto a tomada de decisão sobre a taxa de juros. Para tanto, será realizada
uma investigação quanto a movimentação da taxa de juros para o período de 1999 a
2013. Em seguida, será apresentado o método utilizado e os resultados encontrados
a partir extração de dados léxicos de incerteza das atas publicadas, para este período.
Os resultados obtidos indicam haver uma correlação inversa, forte entre a
comunicação do Banco Central e a tomada de decisão da taxa de juros, havendo uma
tendência a quanto maior a incerteza comunicada menor o nível da taxa definida Abstract: The decision regarding the interest rate by the Central Bank, as presented in the
Monetary Policy Committee’s Minutes, is not equivalent to the optimal rate defined by
the Taylor rule, been the changes more gradual and less aggressive than suggested
by it, which is called interest rate smoothing. The minutes allow visualizing how central
bank communicates his decisions. This paper intends to analyze the manifestation of
uncertainty in the decision process of Central Bank effects the decisions on the interest
rate communicated. For that reason, this present an investigation into the movement
of interest rates for the period 1999-2013. Then, it presents the method used and the
results obtained from extracting lexical data uncertainty of the minutes published for
the period. The results indicate that there is a strong inverse correlation between the
Central Bank communication and the interest rate decision, with a tendency to greater
the uncertainty reported, lowest the level of the set rate
Collections
- Ciências Econômicas [439]