| dc.description.abstract | Resumo: O presente trabalho tem como objetivo expor um modelo econômico macrodinâmico de coordenação entre as políticas monetárias e fiscais para uma economia sob o regime de metas de inflação e em um ambiente em que o risco de default pode levar a instabilidade das variáveis macroeconômicas ao longo prazo. Esse ambiente descrito, no que diz respeito à instabilidade causada pelo risco de default, foi caracterizado como sendo de uma economia emergente. O modelo dinâmico apresentado contém três equações diferenciais que determinam a variação ao longo do tempo de três respectivas variáveis macroeconômicas: i) o risco de default; ii) a taxa de juros operada por uma regra de política monetária que leva em consideração o desvio da inflação em relação a uma meta, o desvio da relação DLSP/PIB em relação a uma meta e a diferença entre a taxa de juros interna e externa e por último; iii) a relação DLSP/PIB. Será verificada a estática comparativa do modelo, mais especificamente, as mudanças de equilíbrios no curto prazo quando há uma alteração no risco de default. Também será verificada a estabilidade do equilíbrio de longo prazo do modelo sob quatro diferentes configurações: Quando há uma regra de superávit primário com o câmbio sendo determinado apenas pela paridade da taxa de juros e também sendo determinado pelo risco e num terceiro e quarto caso, em que não há uma regra fiscal e o câmbio pode ser determinado pelas duas condições descritas. Como conclusão, o modelo sugere que a estabilidade de preços deve ser o objetivo principal da política monetária, bem como é desejável a estabilidade fiscal. | pt_BR |
