Two essays in unemployment rate hysteresis

Abstract

Resumo: O objetivo desta tese e analisar os efeitos da possível presença de histerese sobre a taxa de desemprego no Brasil. Vamos perseguir este objetivo através de dois ensaios ou artigos. No primeiro ensaio ou artigo "Dynamic Effects of Hysteresis in Brazilian Unemployment", testaremos a hipótese da presença de histerese total na taxa de desemprego brasileira por meio de um modelo de cointegra.ao entre salário real médio, produto real per capita e taxa de desemprego proposta por Balmaseda et al. (2000). De acordo com a hipótese adequada dada pelo teste de cointegração [histerese parcial (fraca) ou histerese total (forte)], estimamos um modelo SVAR para identificar tr.s choques: produtividade, demanda e oferta de trabalho. Estimado o modelo, analisamos a dinâmica do salário real médio, da produto real per capita e da taxa de desemprego e da variância dos erros de previsão. No segundo ensaio ou artigo, "Hysteresis in a New Keynesian DSGE", expandimos o modelo de desemprego de Gal. (2011a,b) para considerar a hipótese de histerese na taxa de desemprego. Com histerese total, os vários choques que afetam a economia tem um efeito permanente sobre o emprego e a taxa de desemprego.Em uma economia deste tipo a taxa de desemprego não tende a uma certa media ou a uma "taxa natural" de desemprego no longo prazo. Neste artigo inserimos histerese no modelo Novo-Keynesiano padrão e estimamos dois DSGEs bayesianos, um com histerese e outro sem histerese, e comparamos seus comportamentos em relação as funções de resposta ao impulso e decomposição da variância do erro de previsão.

Abstract: The aim of this thesis is to analyze the effects of the possible hysteresis presence on the Brazilian unemployment rate. We will pursue this objective through two essays or papers. In the first essay or paper, "Dynamic Effects of Hysteresis in Brazilian Unemployment", we will test the hypothesis of total hysteresis presence in the Brazilian unemployment rate through a cointegration model between real wage, real output per capita and unemployment rate proposed by Balmaseda et al. (2000). According to the adequate hypothesis given by the cointegration test [partial (weak) hysteresis or total (strong) hysteresis ], we estimated to SVAR model to identify three shocks: productivity, demand and labor-supply. With the SVAR model identified, we analyze the dynamics of real wage, real output and unemployment rate and the forecast errors variance (FEV). The sample we have covers the 1982Q3-2015Q4 period. In addition to estimating the model for the full period, we divide the sample into three parts to deal with the transformations suffered by the Brazilian economy in such period. The splits are: ''before Real Plan" (1982Q3-1994Q2), ' after Real Plan" (1994Q3-2015Q4) and ' Inflation Targeting" regime (1999Q1-2015Q4). In the second essay or paper, "Hysteresis in a New Keynesian DSGE", we expand the Gall (2011a,b) unemployment model to consider the hysteresis in unemployment rate hypothesis. With full hysteresis, the various shocks affecting the economy have a permanent effect on employment and unemployment rate. In an economy of this type the unemployment rate do not tend to a certain mean or to a "natural rate" of unemployment in the long-run. In this paper we insert hysteresis in the standard New Keynesian Model and estimate two Bayesian DSGEs, one with hysteresis and other without hysteresis, and compare their