Opçoes de compra no mercado brasileiro : uma abordagem relativa a métodos numéricos frente ao modelo de Black & Scholes
Resumo
Resumoa: O presente trabalho é composto basicamente de duas partes, a primeira relativa às características do mercado de opções, especialmente a uma visão geral sobre a literatura de apreçamento de ativos. Na segunda parte, aplicam-se os modelos de Black & Scholes (1973) e de Cox, Ross e Rubinstein (1979) com o objetivo de precificar opções de compra no mercado brasileiro, especificamente, as da Telemar sobre o ativo à vista TNLP4 de forma a comparar os valores obtidos pelos métodos com os de mercado levando-se em consideração a classificação das opções quanto à probabilidade de exercício. De forma complementar, faz-se uma abordagem relativa a algumas variações de estimadores de volatilidade, utilizando-se a volatilidade implícita, a histórica com diferentes janelas temporais e alisamento exponencial. Abstract: The present research is divided into two parts. The first part is related to the characteristic of the options market, specially, a general view on the literature about setting a value on the assets. At the second part, Black and Scholes's model (1973) and Cox, Ross and Rubinstein's model are applied with the objective of setting a value on the options at the Brazilian market, specifically, Telemar's about the cash assets TNLP4, in a way of comparing the results achieved by the methods to the ones on the market, considering the options classification related to the probability of the exercise. In addition, an approach is taken about some prizing volatility variations, using the implicit volatility, the historical volatility with "order limit" or else, techniques on setting values, prices in a predetermined period and Exponentially Moving Average.
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- Teses & Dissertações [10011]