Impactos da volatilidade da taxa de câmbio no comércio da Colômbia com seus principais parceiros comerciais mediante um modelo gravitacional período 2004-2014

Abstract

Resumo: O presente estudo tem como objetivo analisar o efeito da volatilidade cambial sobre o fluxo de exportações da Colômbia com os seus parceiros comerciais. O período compreendido no presente trabalho foi de 2004 a 2014 e o número de países considerados no estudo foi de 11. Para o desenvolvimento do estudo foram considerados os dados do comércio internacional entre a Colômbia e os seus parceiros comerciais, os quais foram desagregados no nível de dois dígitos do Sistema Harmonizado. Por outro lado, as variáveis foram inseridas dentro de um modelo gravitacional de comércio, cujos parâmetros foram estimados mediante as técnicas econométricas: Pooled, Dados em Painel (Efeitos Fixos) (Efeitos Aleátorios) e a técnica econométrica Poisson Pseudo Maximum (PPML) na forma de dados em painel. A inclusão e a exclusão das variáveis nas estimativas mostraram que a instabilidade cambial é prejudicial à relação comercial entre Colômbia e seus parceiros comerciais, já que maior incerteza cambial leva os agentes econômicos, a longo prazo, a reduzir suas atividades no comércio internacional, dada maior exposição ao risco. Palavras-chave: Volatilidade da taxa de câmbio; Equação gravitacional; Exportações.

Abstract: The present study aims to analyse the effect of exchange rate volatility on the export flow of Colombia with its commercial partners. The period comprised in the present study was from 2004 to 2014 and the number of countries considered in the study was twelve. In order to carry out this study, international trade data between Colombia and its trading partners were considered, which were broken down to the two-digit level of the Harmonized System. On the other hand, the variables were inserted within a gravitational model of trade, where parameters were estimated by two econometric techniques: Pooled, Fixed effect models, Random effect models and and Poisson Pseudo Maximum Likelihood (PPML) in the form of panel data. The inclusion and exclusion of the variables in the estimates showed that instability in exchange rates is detrimental to trade relationship between Colombia and its trading partners, since greater exchange rate uncertainty pushes economic agents, in the long run, towards reducing their international trade activities due to high exposure to risk. Keywords: Exchange rate volatility; Gravitational equation; Exports