Modelo macrodinâmico aberto de simulaçao computacional

Abstract

Resumo: O objetivo deste trabalho é apresentar a estrutura e os resultados da simulação de um modelo dinâmico pós-keynesiano desenvolvido para uma pequena economia industrializada e aberta com taxas de câmbio flutuantes, mobilidade imperfeita de capital, pauta de exportações concentrada em produtos primários, regime de metas de inflação e dois setores. O modelo integra os aspectos reais e financeiros de uma economia pós-keynesiana em um arcabouço dinâmico no qual o produto real é determinado pela pela teoria dos dois preços de Minsky, a moeda é endógena, o progresso técnico é determinado por uma função kaldoriana e o saldo comercial é um importante componente da demanda agregada. Os capitalistas domésticos podem guardar sua riqueza em bônus estrangeiros, havendo, portanto, mobilidade imperfeita de capitais. Após a apresentação da estrutura básica do modelo pode-se elaborar sua simulação computacional e, então, inferir as trajetórias dinâmicas das variáveis endógenas. As trajetórias simuladas refletem algumas características gerais da dinâmica das economias capitalistas, especialmente a existência de flutuações irregulares das taxas de crescimento do produto real. A análise do setor externo da economia mostra que a interação dinâmica de longo prazo entre as taxas de câmbio real e o saldo comercial gera apreciação cambial, queda no saldo comercial e reduz a volatilidade na conta corrente. Outro resultado importante do modelo diz respeito à crescente participação dos ativos financeiros na riqueza nacional. Em outras palavras, o modelo fornece um resultado econômico que sugere uma participação crescente dos ativos financeiros na riqueza agregada dos capitalistas desta economia.

Abstract: The objective of this work is to present the structure and first simulation results of a post-keynesian macro-dynamic model for an industrialized and small open economy with floating exchange rates, imperfect mobility of capital, exports concentrated in primary goods, inflation target regime and two sectors. The model to be presented integrates both the real and financial aspects of post-keynesian economics in a dynamic framework where real output is demand determined, investment is driven by Minsky's two price theory, money is endogenous, technical progress is determined by a Kaldorian technical progress function and net exports are an important component of aggregate demand. Domestic capitalists can store their wealth in foreign bonds, so there is imperfect mobility of capital. After the presentation of the basic structure of model, one can perform its computational simulation and, then, infer the dynamic trajectories of endogenous variables. Simulated trajectories reflect some general features of the dynamic of capitalists economies, especially the existence of irregular fluctuations of the growth rates of real output. The analysis of the external sector of the economy shows that the long-run dynamic interaction between the real exchange rates and the net exports generates a real exchange rate appreciation, a fall in net exports and also a reduction in the volatility of current account balance. Another important result that was obtained from the model is the increasing share of financial assets in national wealth. In other words, the model provides an economic result that suggests a growing share of financial assets in the capitalists' aggregate wealth of this economy.F